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作家：华安期货

【棉花棉纱】

【市集分析】

周一郑棉01合约收15635，跌幅0.92%。郑棉期货悠扬着落，商业商基差资源结算价下调，下流纺企原料补库意愿偏低，棉花现货成交量有限。近期籽棉价钱稳中着落，跌0.1元/公斤，当今机采籽棉价钱7.1-7.3元/公斤，毛衣分40%，棉农交售厚谊一般。

新疆籽棉交售投入中后期，少数莳植户惜售心思仍旧偏强，大无数轧花厂保合手感性，为截止加工资本，部分企业收购价下调0.1元/公斤，新棉销售过程渐渐。下流棉纱库存难以有用得回消化仍是主导当今价钱着落。商业企业报价积极，纺企刚需廉价采购，成交情况欠安。

近期口岸外棉到港较多，市集蓄意各别较大，棉企出货意愿不一，报价差距较大，但纺企廉价、刚需、小量买货节律不变。下搭客户对棉纱采购依旧意思不高，市集后期订单减少，不雅望厚谊较浓，大多严慎操作，部分商业商降价出货，以期减少库存和资金压力。瞻望短期内棉价将在15200-15900区间边界内运行，投资者需偏空对待。

【投资策略】

CF01严慎偏弱。

【生猪】

【市集分析】

本周一，国内猪价高潮，河南外三元出栏均价为14.14元/公斤，较昨日高潮0.41元/公斤；01合约收于15770元/吨，较昨日高潮1.02%。

从供给端来看，按照产能滞其后推，11月份是产量减少的开动，但因为产能去化幅度有限，生猪出栏瞻望仍处于高位，前期冻品被迫入库，导致冻品库存高企，改日两个月集团厂出栏压力较大。总体来说，供给偏宽松。

需求方面，下半年处于传统旺季，节日较多，立冬之后腌腊提上日程，但非瘟后耗尽替代以及经济还在渐渐规复中，瞻望耗尽增量受限；雨雪天气好转，耗尽方面相沿减轻。

总体来看，下半年，供给较为宽松，但需求增量有限，策略端暂无利好相沿，价钱较上半年偏强，但受限，关爱后续需求以及二育阐述。

【投资策略】

衍生户畅达蚀本数月，但四季度衍生利润改善程度存疑，可在盘面衍生利润安妥时择机锁定衍生利润。

柯比在白宫例行简报会被问及此事时表示，将美国公民从战区撤离并不是美国的标准政策。不过他又称，“但美国已制定在台湾或其他任何地方，应对任何类型紧急情况的程序”。美国国防部发言人梅纳斯（Martin Meiners）对此事则未予置评，宣称不认为台海冲突迫在眉睫或不可避免；美国国务院则未回应。

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